资本市场投资端改革扎实推进

　　鹏扬基金副总经理李净表示，将围绕核心宽基类ETF、特色行业主题ETF、策略型ETF、债券ETF、商品ETF等多个维度增强创新产品供应，更好满足中长期资金配置核心资产、捕捉结构化市场机会等多元化投资需求。

　　上交所日前组织召开座谈会，围绕推进ETF市场高质量发展和推动中长期资金入市等话题听取意见建议，并就上证ETF产品的长期配置价值进行研讨。上交所相关负责人表示，上交所将推进资本市场全面深化改革，持续丰富ETF产品体系，优化ETF配套机制，加快培育形成理性投资、价值投资、长期投资的良好市场生态。

　　增量“长钱”入市可期

　　市场预期，投资端改革提速，将推动中长期资金投资规模和比例明显提升，并促进投资行为长期性，增强资本市场内在稳定性。

　　宽基指数和ETF产品体系的持续丰富，将引导增量资金流入。招商证券首席策略分析师张夏预计，ETF将会成为年权益市场的主力增量资金。国投证券首席策略分析师林荣雄表示，权益类ETF的大发展构成年最为明确的增量资金来源。

　　作为长线资金的重要组成部分，险资也有望进一步提升权益市场投资规模。东莞证券分析师费小平认为，三年长周期考核机制将提高险资对股票等权益类资产波动性的容忍度，提高相关投资积极性。年险资或适度增配股票和基金，更好进行资产负债的匹配。

　　新型货币政策工具如证券基金保险公司互换便利、股票回购增持再贷款等也将进一步吸引中长期资金，提升市场风险偏好。高盛预计，年中国上市公司股息和回购总额可能超过万亿元。“得益于回购再贷款等政策利好，年A股公司回购总量可能较年翻倍。”高盛首席中国股票策略师刘劲津说。

　　“总的来看，年A股增量‘长钱’入市可期，股市流动性有望继续改善，形成投融资两端发展更为平衡、市场‘稳定器’功能更好发挥的新局面。”南开大学金融发展研究院院长田利辉说。

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　　责任编辑：江钰涵